FINANSE MIASTA: Międzynarodowa agencja rattingowa opublikowała najnowsze zestawienie i prognozy finansowe dla Zabrza. Fitch Ratings potwierdził międzynarodowe ratingi długoterminowe Zabrza dla zadłużenia w walucie zagranicznej oraz krajowej na poziomie „BB+” oraz długoterminowy rating krajowy na poziomie „BBB+(pol)”. Perspektywa ratingów jest stabilna.

Oto niemal pełen tekst opublikowanego komunikatu prasowego agencji rattingowej dla Zabrza.

„Potwierdzenie ratingów odzwierciedla nasz niezmieniony scenariusz, że nadwyżka operacyjna Zabrza będzie wystarczająca dla pełnej obsługi zadłużenia w średnim okresie.
GŁÓWNE CZYNNIKI RATINGU
Rating na poziomie ”BB+” bierze pod uwagę nadwyżkę operacyjną wystarczającą do obsługi zadłużenia i umiarkowane, choć rosnące zadłużenie ogółem i zobowiązania pośrednie netto oraz płynność, która pozostaje słaba.

Prognozujemy, że w latach 2016-2017 marża operacyjna Zabrza wyniesie 7-8%, a nadwyżka operacyjna przewyższy obsługę zadłużenia co najmniej 1,3x (2014: 1,5x). W 2015r. oczekujemy spadku marży operacyjnej poniżej 7% (2014: 7,7%) w związku z nieoczekiwanym wzrostem wydatków operacyjnych, który nie zostanie zrekompensowany przez wzrost dochodów podatkowych ani otrzymane wyższe dotacje i subwencje. Słabsza nadwyżka bieżąca i negatywny bilans majątkowy wynikający z dużych nakładów inwestycyjnych Miasta będzie skutkować deficytem budżetowym na historycznie wysokim poziomie 12% dochodów ogółem w 2015r. Deficyt budżetowy sfinansowany zostanie głównie długiem.

Spodziewamy się, że zadłużenie bezpośrednie Zabrza będzie stanowić w dalszym ciągu umiarkowane 50-60% dochodów bieżących w latach 2015-2017, aczkolwiek wzrośnie ono powyżej średniej 42% dochodów bieżących osiągniętej w latach 2010-2014. Nominalnie zadłużenie bezpośrednie może wzrosnąć o 20% do 410 mln zł w 2015r. w celu sfinansowania znacznego deficytu budżetowego. Dalszy wzrost zadłużenia jest mało prawdopodobny w związku z prognozowanymi przez nas zbilansowanymi budżetami w latach 2016-2017 i ograniczeniami wynikającymi z limitu zadłużenia.

Miasto zdecydowało się na prefinansowania dotacji unijnej w wysokości 10 mln zł w 2015r. Otrzymanie dotacji zostało przesunięte na 2016 r., lecz wydatki majątkowe zostaną poniesione w 2015r. Obligacje komunalne powinny zostać spłacone w całości z otrzymanych dotacji unijnych i nie powinna stanowić obciążenia dla budżetu Zabrza. Miasto zdecydowało się finansować inwestycje w perspektywie unijnej w latach 2014-2020 z zaliczek na poczet dotacji unijnych w odróżnieniu od refinansowania, które było dotychczas stosowane. Powinno to poprawić wciąż słabą płynność Miasta.

Zgodnie z naszą prognozą ryzyko pośrednie Zabrza, czyli dług spółek miejskich i poręczeń wystawionych przez Miasto, wzrośnie z 206 mln zł na koniec 2014r. do najwyższego poziomu 310 mln zł na koniec 2016r., a następnie ustabilizuje się. Relacja ryzyka pośredniego do zadłużenia bezpośredniego Miasta, która jest już znaczna i wyniosła 60% w 2014r., może wzrosnąć do około 80% w latach 2016-2017. Wzrost wynika z finansowania przebudowy stadionu piłki nożnej przez spółkę Stadion w Zabrzu Sp z o.o. oraz z emisji obligacji przez spółkę Górnik Zabrze S.A. (Sportowa Spółka Akcyjna), poręczonej przez Miasto.

Płatności Zabrza związane z przebudową stadionu mogą wzrosnąć z 24 mln zł w 2015r. do około 30 mln zł rocznie w latach 2016-2017, w związku ze zwiększeniem zakresu prac budowlanych. Prognozujemy, że wsparcie finansowe Miasta w latach 2016-2017 dla klubu piłkarskiego, którego sytuacja finansowa jest bardzo słaba, wyniesie 13 mln zł rocznie (na zwiększenie kapitału i płatność z gwarancji). Oznacza to, że około 33% prognozowanych wydatków majątkowych Miasta w latach 2016-2017 będzie przeznaczona na spółki piłkarskie, obniżając tym elastyczność finansowania innych wydatków majątkowych Zabrza."